文章导读：优配无忧
2025年6月20日，国家金融监督管理总局发布《商业银行市场风险管理办法》（以下简称《办法》）。相对于旧有的《商业银行市场风险管理指引》（以下简称《指引》），《办法》在市场风险范畴、风险治理架构、风险管理流程和工具等方面进行了完善，并且与《商业银行资本管理办法》（以下简称《资本办法》）保持了协同。《办法》的出台将有力加强资本监管、规范业务经营、推动商业银行提高市场风险管理水平。
作为深耕市场风险管理领域多年的金融科技服务商，长亮科技已为股份制银行、城商行、证券公司等多家金融机构成功打造市场风险管理系统。本文基于长亮科技对金融监管政策的深刻洞察，将为您深度解读《办法》关键变化，并为银行提供落地实施建议，助力银行在新规导向下快速响应、精准应对。
核心差异对比
深度解读政策变化
1、市场风险范畴
原文对比：
《指引》原文：
第三条 本指引所称市场风险是指因市场价格（利率、汇率、股票价格和商品价格）的不利变动而使银行表内和表外业务发生损失的风险。市场风险存在于银行的交易和非交易业务中。
市场风险可以分为利率风险、汇率风险（包括黄金）、股票价格风险和商品价格风险，分别是指由于利率、汇率、股票价格和商品价格的不利变动所带来的风险……
《办法》原文：
第三条 本办法所称市场风险是指因市场价格（利率、汇率、股票价格和商品价格）的不利变动而使商业银行表内和表外业务发生损失的风险。市场风险存在于银行的交易和非交易业务中。本办法所称市场风险不包含银行账簿利率风险，银行账簿利率风险适用《商业银行银行账簿利率风险管理指引（修订）》。
差异解读：
明确市场风险不包括银行账簿利率风险。
银行账簿利率风险产生原因、表现形式、管理与计量方式均与交易账簿市场风险存在较大不同。从银行实践来看，交易账簿市场风险与银行账簿利率风险通常由不同部门或团队，通过不同的政策程序、计量方法和管理工具进行管理。前者聚焦于利率、汇率、股票价格、商品价格发生不利变动引发银行损益波动的风险，后者适用《商业银行银行账簿利率风险管理指引（修订）》。此项修订与《资本办法》《银行业金融机构全面风险管理指引》中的风险分类保持一致。
2、风险管理目标
原文对比：
《指引》原文：
第四条 市场风险管理是识别、计量、监测和控制市场风险的全过程。市场风险管理的目标是通过将市场风险控制在商业银行可以承受的合理范围内，实现经风险调整的收益率的最大化……
《办法》原文：
第四条 市场风险管理是识别、计量、监测、控制和报告市场风险的全过程。市场风险管理的目标是有效防范市场风险，将市场风险控制在商业银行可以承受的合理范围内，实现风险和收益的合理平衡。
差异解读：
从“实现经风险调整的收益率的最大化”转变为“实现风险和收益的合理平衡”，进一步提高对风险防控的重视程度。
3、风险管理原则
原文对比：
《指引》原文：
第四条 ……商业银行应当充分识别、准确计量、持续监测和适当控制所有交易和非交易业务中的市场风险,确保在合理的市场风险水平之下安全、稳健经营。商业银行所承担的市场风险水平应当与其市场风险管理能力和资本实力相匹配。
第九条 ……负责市场风险管理部门的工作人员应当具备相关的专业知识和技能，并充分了解本行与市场风险有关的业务、所承担的各类市场风险以及相应的风险识别、计量、控制方法和技术。
《办法》原文：
第五条 市场风险管理应当遵循以下原则：
（一）审慎性原则。商业银行应当坚持风险为本的理念，充分识别、准确计量、持续监测、适当控制、及时报告所有交易和非交易业务中的市场风险，提升风险管理前瞻性，确保稳健经营。
（二）全面性原则。商业银行市场风险管理应当全面涵盖具有市场风险特征的各类机构、业务和产品，应当考虑市场风险与其他内外部风险的相关性和传染性，并协调市场风险管理与其他类别风险管理的政策和程序。
（三）匹配性原则优配无忧。商业银行所承担的市场风险水平应当与其市场风险管理能力、资本实力相匹配。商业银行不应当开展超出自身市场风险管理能力和市场风险承受水平的复杂金融业务。
（四）专业性原则。商业银行负责市场风险管理的人员应当具备相关的专业知识和技能，充分了解本行与市场风险有关的业务，并掌握相应的风险识别、计量、监测、控制方法和技术。
差异解读：
明确四大核心管理原则。
相较于《指引》的概括性描述，《办法》构建了更系统的风险管理框架。审慎性原则在《指引》基础上新增 “及时报告” 要求，强调提升风险管理前瞻性；全面性原则是全新内容，要求覆盖所有含市场风险特征的机构、业务和产品，同时考虑与其他内外部风险的相关性、传染性，协调跨类别风险管理，弥补了旧法规对风险关联性关注的空白。匹配性原则不仅强调风险匹配要求，还明确禁止开展超出自身能力和承受水平的复杂金融业务。
4、顶层责任划分
原文对比：
《指引》原文：
第八条 商业银行的董事会和高级管理层应当对市场风险管理体系实施有效监控。
商业银行的董事会承担对市场风险管理实施监控的最终责任，确保商业银行有效地识别、计量、监测和控制各项业务所承担的各类市场风险。并定期获得关于市场风险性质和水平的报告，监控和评价市场风险管理的全面性、有效性以及高级管理层在市场风险管理方面的履职情况。
商业银行的高级管理层负责制定、定期审查和监督执行市场风险管理的政策、程序以及具体的操作规程，及时了解市场风险水平及其管理状况，并确保银行具备足够的人力、物力以及恰当的组织结构、管理信息系统和技术水平来有效地识别、计量、监测和控制各项业务所承担的各类市场风险。
商业银行的监事会应当监督董事会和高级管理层在市场风险管理方面的履职情况。
《办法》原文：
第七条 商业银行董事会应当将市场风险作为本行面对的主要风险之一，承担市场风险管理的最终责任。……主要职责包括：
（一）审批市场风险管理基本制度，确保与战略目标一致；
（二）审批市场风险偏好，确保设立市场风险限额管理机制，将市场风险控制在可以承受的范围内……
第八条 设立监事（会）的商业银行，其监事（会）应当承担市场风险管理的监督责任，负责监督检查董事会和高级管理层的履职尽责情况，及时督促整改，并纳入监事（会）工作报告。
第九条 商业银行高级管理层应当承担市场风险管理的实施责任。主要职责包括：
（一）制定、定期评估和监督执行市场风险管理的政策和程序；
（二）及时了解市场风险水平及其管理状况……
差异解读：
明确董事会承担“最终责任”，监事（会）承担“监督责任”，高级管理层承担“实施责任”。
对于董事会，《办法》列举了董事会需要承担的具体责任，包括但不限于：审批市场风险管理基本制度；审批市场风险偏好；审批高级管理层有关市场风险管理职责、权限、报告等事项；每年至少审议一次市场风险管理报告；确保高级管理层建立必要的识别、计量、监测、控制和报告市场风险的机制；确保市场风险管理体系接受内部审计部门的有效审查与监督；审批市场风险信息披露。
对于监事会，单设条文，明确了督促整改、纳入监事会报告等具体要求。
对于高管层，《办法》规定了其在风险管理程序、各部门分工、风险偏好和风险限额、市场风险报告、资源统筹等方面的职责。
5、部门责任划分
原文对比：
《指引》原文：
第十条 商业银行承担市场风险的业务经营部门应当充分了解并在业务决策中充分考虑所从事业务中包含的各类市场风险优配无忧，以实现经风险调整的收益率的最大化。业务经营部门应当为承担市场风险所带来的损失承担责任。
第九条 商业银行应当指定专门的部门负责市场风险管理工作。负责市场风险管理的部门应当职责明确，与承担风险的业务经营部门保持相对独立，向董事会和高级管理层提供独立的市场风险报告，并且具备履行市场风险管理职责所需要的人力、物力资源……
第三十条 商业银行的内部审计部门应当定期（至少每年一次）对市场风险管理体系各个组成部分和环节的准确、可靠、充分和有效性进行独立的审查和评价。内部审计应当既对业务经营部门，也对负责市场风险管理的部门进行……
《办法》原文：
第十条 商业银行承担市场风险的业务经营部门应当充分了解并在业务决策中充分考虑所从事业务中包含的各类市场风险，以实现风险和收益的合理平衡。业务经营部门是市场风险的直接承担者和管理者，应当为自身经营活动承担的市场风险负责。
第十一条 商业银行应当指定专门的部门负责市场风险管理工作。牵头履行市场风险管理职能的部门应当职责明确，与承担风险的业务经营部门保持相对独立，并且具备履行市场风险管理职责所需要的人力、物力资源。
第十二条 商业银行的内部审计部门应当定期（原则上每年一次）对市场风险管理体系重点环节的准确、可靠、充分和有效性进行独立的审查和评价。内部审计应当既对业务经营部门，也对负责市场风险管理的部门进行。内部审计报告应当直接提交给董事会和监事（会）……
差异解读：
明确三道防线：业务经营部门、市场风险管理部门、内部审计部门各自的责任。
业务经营部门是市场风险的直接承担者和管理者，应当为自身经营活动承担的市场风险负责。市场风险管理部门履行独立的识别、计量、监测和报告职责。内部审计部门应当定期对市场风险管理体系重点环节进行独立的审查和评价。
对于风险管理部门的职责范围，《办法》在《指引》基础上增加了“监控市场风险计量模型的有效性”的职责。
6、并表管理
原文对比：
《指引》原文：
第十三条 市场风险管理政策和程序应当在并表基础上应用，并应当尽可能适用于具有独立法人地位的附属机构，包括境外附属机构。但是，商业银行应当充分认识到附属机构之间存在的法律差异和资金流动障碍，并对其风险管理政策和程序进行相应调整，以避免在具有法律差异和资金流动障碍的附属机构之间轧差头寸而造成对市场风险的低估。
《办法》原文：
第十五条 商业银行应当在并表管理范围内建立集团风险偏好，各境内外附属机构结合自身承担的风险状况，建立符合集团风险偏好，与其业务范围、风险特征、经营规模及监管要求相适应的市场风险治理架构和管理体系，制定市场风险管理制度。境外附属机构还应当满足所在地监管要求。
差异解读：
明确要求银行在集团并表层面建立统一的风险偏好，确保境内外所有附属机构的风险管理不偏离集团战略主线，避免因各机构自行其是导致集团整体风险失控。境外附属机构还需额外遵守所在地监管规定，实现双重合规，这对国际化的银行而言是一个挑战。
7、风险管理政策与程序
原文对比：
《指引》原文：
第十三条 ……，以避免在具有法律差异和资金流动障碍的附属机构之间轧差头寸而造成对市场风险的低估。
《办法》原文：
第十七条 市场风险管理政策和程序应当纳入全面风险管理框架，原则上适用于具有独立法人地位的境内外附属机构。……审慎处理具有法律差异和资金流动障碍的附属机构之间头寸的抵消，避免造成对市场风险的低估。
第十九条 银监会鼓励业务复杂程度和市场风险水平较高的商业银行逐步开发和使用内部模型计量风险价值，对所承担的市场风险水平进行量化估计……
第二十条 采用内部模型的商业银行应当根据本行的业务规模和性质，参照国际通行标准，合理选择、定期审查和调整模型技术……
第二十七条 将运用内部模型计算的预期尾部损失、风险价值等应用到市场风险管理的商业银行，应当根据本行的业务规模和性质，合理选择、定期审查和调整模型技术以及模型的假设前提和参数，建立和实施模型管理相关的内部政策和程序，包括开发新模型、调整现有模型、模型验证及定期持续监控模型运行情况等。……模型验证主体应当与模型开发主体和模型应用主体保持独立，持续监控主体应当与模型应用主体保持独立，不应当从模型应用主体的业务活动直接获益。
第二十三条 商业银行应当对市场风险实施限额管理，制定对各类和各级限额的内部审批程序和操作规程，根据业务性质、规模、复杂程度和风险承受能力设定、定期审查和更新限额。
第三十条 商业银行应当对市场风险实施限额管理，制定涵盖包括临时额度调整的各类和各级限额的管理制度，明确内部审批程序和流程，根据业务性质、规模、复杂程度和风险承受能力，设定、定期审查和更新限额，确保不同市场风险限额的逻辑一致性。
差异解读：
《办法》要求银行对市场风险进行全流程的管理，在政策的具体要求上，主要是以下变动：
1. 增加了纳入全面风险管理框架的要求，并调整了对于内外附属机构之间头寸的抵消处理要求。
2. 调整内部模型法管理要求，删除了鼓励使用内模法的语句，并且要求在使用内模法时计量预期尾部损失。明确模型验证主体应当与模型开发主体和模型应用主体保持独立，模型监控与模型应用主体应保持独立。
3. 新增制定临时额度调整的管理制度、内部审批程序和流程的要求。
四大关键环节
强化市场风险管理能力
为全面落实《办法》，银行需逐条比对监管要求，优化更新银行已有的市场风险管理制度，以建立起既满足监管合规要求又切实匹配银行实际金融市场业务开展水平的市场风险管理体系。
具体而言，银行需从“市场风险范畴、架构与责任划分、并表管理、风险计量与模型验证”等方面重点落实本次《办法》更新的关键管理环节：
剥离银行账簿利率风险，全面梳理市场风险业务管控范围，确保金融工具与金融市场类业务全覆盖，扫清风险管控空白与盲区；
从顶层到部门全面升级治理架构，强化董事会职责，明确监事会监督职责，聚焦高级管理层实施责任，并且明确切分市场风险三道防线的岗位职责；
集团并表层面建立统一的风险偏好，覆盖境内外机构，合并报表展示全集团市场风险状况；
风险计量工具升级，建立完善的“开发-验证-监控”模型闭环管理，确保模型验证和监控体系实现市场风险内部管理所使用计量方法的全覆盖检验。
全流程解决方案
精准应对监管新规要求
针对《商业银行市场风险管理办法》实施落地，长亮科技可提供市场风险计量的全流程解决方案。
方案以满足监管要求为基础，通过构建自主可控的市场风险管理系统，帮助银行提升市场风险业务管控能力、金融市场业务经营能力、金融工具公允价值估值能力，具体内容包括：
市场风险数据集市
采集、整合、加工交易、市场、参考数据，实现严格的数据质量监控管理。
统一估值引擎
纯JAVA研发的自主知识产权的估值计量引擎，充分考虑国产信创要求，支持国产操作系统、数据库和中间件。设计多维度估值参数体系，支持前中后台根据各自管理要求设置参数，保持财务估值损益的稳定性，并实现统一依据，并支持分析前中后台差异原因。
风险计量引擎
内含各类风险计量模型、内置各类估值模型，允许用户自定义风险因子，输出损益结果、压力测试结果、以及敏感度、VaR、XVA等风险指标；
资本计量引擎
覆盖市场风险简化标准法、FRTB标准法、FRTB内模法、SA-CCR标准法、CEM现期暴露法等资本计量监管办法、输出相应报表；
风险分析平台
多个功能模块组合支撑，实现指标可视化和预警流程自动化，以协助风险管理部门决策。
长亮科技解决方案可全面覆盖《办法》提出的监管要求。在数据方面，数据集市可以灵活调整数据范围，从而实现《办法》中对银行账簿利率风险的剥离。在功能方面，长亮科技解决方案提供多种管理功能。例如，权限控制功能，可针对不同用户角色设置权限，帮助不同部门实现各自的风险管理职责；限额管理功能，可支持限额灵活调整，满足监管临时限额制度的需求；压力测试功能，可提供各类情景配置，随时跟进监管政策调整。在计量方面，系统不仅支持VaR和ES的计量，也支持返回检验以监控风险计量模型的有效性，并可提供计量中间结果以及相关模型技术文档。
与此同时，长亮科技市场风险业务咨询团队将提供专业的服务，协助银行理解监管条例，优化风险管理制度，完善事前、事中、事后各项风险管理措施，全面提升风控效率。交付团队则将结合银行实际数据情况搭建市场风险管理系统，确保解决方案的稳妥落地。
《商业银行市场风险管理办法》的落地，既是应对国内外市场环境变化的重要举措，也为银行提升核心竞争力提供了关键契机。长亮科技将凭借领先的解决方案和深厚的技术实力，为银行构建高效、智能、可持续的市场风险管理体系，助力银行在新《办法》背景下不断提升风险管理水平与运营韧性，稳健迈向高质量发展新阶段。
近期中标项目
1、某城商行市场风险管理系统采购项目
为满足外部监管及内部管理要求，准确、及时、持续地识别、计量、监测、控制和报告市场风险状况，提升全行市场风险管理水平和效率，该行开展市场风险管理系统建设工作。
长亮科技结合最新的监管规定和同业领先实践，提供市场风险轻咨询服务、帮助客户建立市场风险管理体系。市场风险管理系统实施内容主要包括：市场数据管理、交易数据管理、参考数据管理、系统参数配置、估值管理模块、损益计算模块、VaR计量模块、返回检验模块、限额管理模块、压力测试模块、资本计量模块、报告模块以及理财业务风险监测模块等。
2、某证券公司市场风险管理系统XC改造项目
为实现市场风险计量系统自主可控，推进市场风险管理系统实现全面信创，该证券公司通过国产化方案替换当前某国外计量引擎，建设计量精准、覆盖全面、安全创新、配置灵活、运行高效的新一代市场风险管理系统。
长亮科技提供完全自主构建的估值引擎产品优配无忧，并搭建一套全新的市场风险管理平台，以满足该证券公司及其子公司、孙公司在金融产品估值、市场风险并表计算、压力测试、报表生成、系统迁移、数据治理等多维度的业务需求与信创合规技术需求。
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